VIX_[21경제금융용어 700선_한국은행]

VIX

미국 주식 시장의 단기 변동성에 대한 시장의 기대치를 나타내는 지수로 시카고옵션거래소(CBOE)에서 제공되며 정식명칭은 CBOE Volatility Index입니다. VIX는 향후 30일 동안 S&P 500 지수의 변동성에 대한 시장의 기대치로서 지수의 변동성이 클 것으로 예상될 경우 옵션 가격이 높아지는 점에 착안하여 CBOE에 상장된 다양한 행사 가격의 S&P500 지수 옵션들의 가격을 활용하여 산출됩니다. 

VIX는 일반적으로 기초자산 가격과 음(-)의 상관관계가 있습니다. 

예를 들어 주가지수가 상승할 때 하락하고 주가지수가 하락할 때는 상승합니다. 이에 따라 VIX의 상승은 투자자들의 불안심리가 증대하는 것을 의미하므로 공포지수라고도 부릅니다. 

1993년 Robert E. Whaley 교수의 논문에서 처음 소개된 이후 시장의 변동성과 투자자들의 심리를 나타내주는 주요한 지표로 널리 사용되고 있습니다. 이외의 대표적인 주식시장 변동성 지수로는 유럽의 VSTOXX 등이 있습니다. VSTOXX는 유럽의 대표 주가지수인 Euro STOXX의 변동성 지수로 Euro STOXX 50 지수 옵션가격으로부터 산출되며 Euro Exchange에서 편제,발표합니다. 우리나라도 KOSPI 200 지수의 변동성지수인 VKOSPI가 2009년 도입되었습니다.

 

+ VKOSPI (한국형 변동성지수)

Volatility Index Of KOSPI200가 외국어 표기이다. 

한국 거래소(KRX)에서 2009년 4월 13일 부터 국내 시장에 맞게 산출 및 발표하는 변동성 지수로 아시아 국가 중 최초의 변동선 지수입니다. 코스피 200지수옵션을 기준으로 미래변동성을 측정한것이며 30일 이후 기대변동성을 나타냅니다. 이 수치는 미국의 S&P500지수 옵션을 기준으로 표현하는 변동성지수(VIX)와 비슷하며 투자자들이 변동성이 큰 주식시장을 예상하면 지수가 올라갑니다. 다른 말로는 공포지수(Fear index)라고도 불렸었습니다.